ACCRINTM

Syntaxe

Paramètres

Description

Cette fonction permet de retourner les intérêts courus pour un titre qui paie les intérêts à l'échéance.

Remarques

• Une fonction conçue pour les titres sans coupons intermédiaires : Contrairement à ACCRINT, ACCRINTM est spécifiquement utilisée pour calculer les intérêts courus lorsque les paiements ne sont versés qu'à l'échéance. Cela correspond aux obligations à coupon zéro ou à certains instruments financiers qui accumulent les intérêts sur toute la durée du titre. Cette caractéristique rend la fonction particulièrement pertinente pour des produits financiers à capitalisation totale.
• Le rôle central des dates issue et maturity : La durée entre la date d'émission et la date d'échéance constitue le cour du calcul. Plus l'écart temporel est long, plus le montant d'intérêt accumulé à maturité est élevé, toutes choses égales par ailleurs. Toute erreur dans ces dates risque de conduire à une estimation incorrecte des revenus générés par le titre.
• Le taux d'intérêt annualisé et son interprétation : Le paramètre rate représente un taux annuel appliqué sur une période entière de détention. Il peut s'agir d'un taux nominal ou d'un taux contractuel. Sa simple variation (exemple passer de 5 % à 6 %) a un impact très important, surtout sur de longues maturités, car l'intérêt est accumulé sans paiements intermédiaires, entraînant parfois des effets de capitalisation implicite.
• Importance du par (valeur nominale) dans le calcul : Le montant d'intérêt retourné par ACCRINTM dépend directement de la valeur nominale du titre, puisqu'elle sert de base au calcul. Les obligations et instruments financiers sont souvent émis "à 1 000" ou "à 100", donc une variation du par modifie proportionnellement le résultat. Dans un modèle Power BI, l'exactitude de ce champ permet de refléter fidèlement la valeur du portefeuille.
• La convention basis influence la durée comptable : Le choix de la base de calcul des jours détermine la longueur "constructive" de l'année utilisée dans le calcul. La méthode 30/360, par exemple, standardise tous les mois, tandis que réel/réel calcule le temps exact. Ce choix est stratégique : il doit s'aligner sur les conventions du marché, car deux calculs identiques avec un basis différent donneront deux résultats distincts.
• Pertinence pour la valorisation d'actifs financiers dans Power BI : ACCRINTM s'intègre parfaitement dans des modèles de reporting de portefeuille, car elle permet de calculer la part d'intérêt théorique accumulée à une date donnée. Cela aide à valoriser des positions même si aucun paiement n'a encore été reçu. Ainsi, un analyste peut projeter la valeur future ou évaluer le rendement total attendu à la maturité.
• Fonction utile dans la modélisation pour des scénarios comparatifs : Lorsqu'on veut comparer des titres à coupon zéro entre eux, ACCRINTM fournit un référentiel 6simple et direct : le montant d'intérêt acquis au terme du contrat. Ce modèle rend la comparaison d'investissements "simples" plus intuitive, sans devoir gérer plusieurs paiements fractionnés comme avec des obligations classiques.
• Précautions concernant la typologie des dates et des données source : Comme toutes les fonctions temporelles en DAX, ACCRINTM est sensible à la qualité des données. Les dates doivent être au format Date, cohérentes selon les régions (notation américaine ou européenne), et non stockées en texte. Toute incohérence (comme une date d'échéance antérieure à la date d'émission) entraîne des erreurs, voire un résultat incohérent économiquement.