DISC

Syntaxe

Paramètres

Description

Cette fonction permet de retourner le taux d'escompte d'un titre financier à partir des paramètres fournis.

Remarques

• Calcul du taux d'escompte : La fonction DISC permet de calculer le taux d'escompte d'un instrument financier, comme un bon du Trésor ou une obligation à court terme. Elle utilise la date de règlement, la date d'échéance, le prix d'achat et la valeur de remboursement pour déterminer le rendement implicite sous forme de taux d'escompte. Cela est particulièrement utile pour comparer différents titres ou pour effectuer des évaluations financières.
• Importance des dates de règlement et d'échéance : Les paramètres settlement (date de règlement) et maturity (date d'échéance) sont essentiels car ils déterminent la durée pendant laquelle le titre est détenu. Un décalage de ces dates peut modifier significativement le taux d'escompte calculé. Cette fonction prend en compte le temps exact entre l'achat et le remboursement pour ajuster le taux proportionnellement.
• Rôle du prix et du remboursement : Les paramètres pr (prix d'achat) et redemption (valeur de remboursement) permettent de calculer le rendement du titre. Le prix reflète le coût réel payé par l'investisseur, tandis que la valeur de remboursement représente le montant reçu à l'échéance. La différence entre ces deux valeurs, ajustée pour la durée, constitue la base du calcul du taux d'escompte.
• Gestion de différentes conventions de jours : Le paramètre basis permet de spécifier la méthode de calcul des jours entre settlement et maturity. Selon les conventions financières (30/360, réel/360, réel/réel,...), le nombre de jours peut varier et influencer le taux d'escompte calculé. Cette flexibilité est essentielle pour s'adapter aux pratiques financières locales ou aux standards internationaux.
• Retour d'un taux annuel : La fonction DISC retourne le taux d'escompte exprimé sur une base annuelle. Cela permet de comparer directement différents titres financiers ayant des durées ou des conventions de calcul différentes. Le résultat est utile pour la prise de décision dans des portefeuilles d'investissement ou pour l'analyse de la rentabilité d'un produit financier.
• Comparaison avec d'autres fonctions financières : DISC est souvent utilisée en parallèle avec d'autres fonctions financières DAX telles que PRICE ou YIELD pour obtenir une vue complète des instruments financiers. Alors que DISC se concentre sur le taux d'escompte basé sur la différence entre prix et remboursement, les autres fonctions permettent d'évaluer le rendement effectif, les intérêts cumulés ou les flux de trésorerie.
• Application dans l'analyse de portefeuille : Cette fonction est utile pour les analystes financiers ou les gestionnaires de portefeuille devant évaluer rapidement la rentabilité d'un titre acheté à un certain prix et détenu jusqu'à l'échéance. Elle permet d'intégrer directement les calculs dans un modèle Power BI ou Excel utilisant DAX pour des rapports dynamiques et des simulations de scénarios.
• Limites et précautions : L'exactitude de DISC dépend de la précision des données d'entrée. Une erreur dans les dates, le prix d'achat ou la valeur de remboursement peut entraîner un taux d'escompte incorrect. De plus, la fonction ne prend pas en compte les coupons ou les flux intermédiaires, elle est donc adaptée uniquement aux titres zéro-coupon ou aux obligations à escompte simple.